طباعة تريليونات الدولارت
في فترة كورونا، تم ضخ وطباعة تريليونات الدولارات، وكان من السهل جدا الحصول على المال، كل ما عليك هو طلب المال وستحصل عليه مقابل نسبة فائدة 2 أو 3 بالمائة. وبسبب ذلك انتشر المال بين أيدي الناس وأدى ذلك إلى زيادة الأسعار بشكل كبير وهو ما أدى إلى التضخم!
رمي المال على الشركات
ومن بين هؤلاء الناس المستثمرين وصناديق الإستثمار، حيث أصبح لديهم الكثير من المال. وبالتالي الجميع أصبح يفكر بالإستثمار، لذلك كان من السهل على الشركات خلال هذا الوقت الحصول على استثمارات بدون دراسة أو تقييم، فقد كانت صناديق الإستثمار والمستثمرين يلقون المال على الشركات الناشئة في ذلك الوقت!
إغلاق صنبور المال
وهذا جعل تقييمات الشركات الناشئة مزيفة، بمعنى الشركة التي تساوي دولارا كانت تساوي دولارين وأحيانا ثلاثة دولارات.وعندما بدأ البنك المركزي في زيادة نسبة الفائدة ووصلت إلى ٧ بالمائة للسيطرة على التضخ, أصبح الحصول على المال صعبا.
مجزرة تسريح آلاف الموظفين
جعلت الصناديق والمستثمرين يضغطون على الشركات للحصول على الفوائد بسبب زيادة نسبة الفائدة وصعوبة الحصول على المال.وأصبحت الشركات في مأزق لأنها تحتاج لتوليد المال. ولا يوجد سبيل لإقتراض المزيد من الأموال، مما جعلها تفكر في زيادة الأرباح. وكشركات كبيرة كان لديها خيار في تقليل التكلفة عن طريق تسريح الموظفين وهذا ما شهدناه من تسريح آلاف موظفين التقنية من الشركات الكبرى.
العودة إلى علبة البوكيمون
ولكن تسريح الموظفين يكون أصعب بكثير في حالة الشركات الناشئة لأنها تملك أعداد محدودة من الموظفين، مما أدى إلى تخفيض تقييمها الفعلي إلى النصف وإلى أقل من ذلك بكثير في حالات مختلفة.
ماعلاقة كل ذلك في بنك SVB
نأتي لفحوى الموضوع، بنك SVB أو بنك وادي السيلكون هو من أكبر البنوك المشهورة في الشركات الناشئة، حيث 90% من عملائه هم من الشركات الناشئة التقنية وتم تقييمه ب 209 مليار دولار بمجموع الممتلكات الودائع.
كان SVB قد اشترى الكثير من السندات المالية طويلة الأجل من خلال السيولة التي يملكها من المودعين للإستفادة من نسبة الفائدة المتحققة من هذه السندات. ولكن مع زيادة نسبة الفائدة فإن هذه السندات أصبحت عديمة الفائدة والعوائد منها غير مجدية.كذلك فإن الشركات الناشئة بسبب عدم قدرتها على الحصول على المال من الصناديق، بدأت بطلب ودائعها من البنك.وبالتالي كان البنك يبيع السندات التي يملكها لدفع الودائع إلى مستحقينها وفي نفس الوقت يحاول الحصول على المال.
في 48 ساعة، من 209 مليار إلى الإغلاق
يعتمد بنك SVB في طلب الإقراض أو التمويل على تقييم الشركات الناشئة التي بداخله، لذلك عندما حصل خفض تقييم الفعلي للشركات الناشئة أدى ذلك إلى خفض التقييم الكلي لبنك SVB مما جعله غير قادر على الحصول على المال.عندما شعرت الصناديق الإستثمارية والمستثمرين بأن البنك يبيع ودائعه وسندات خاصة فيه، وجهت الشركات الناشئة إلى المسارعة في سحب الرصيد الخاص بها.وفي خلال ٤٨ ساعة فقط كان إنهار كل شيء، فيوم الخميس حاول المودعين سحب ما يزيد عن 42 مليار دولار من البنك، ويوم الجمعة السابق تم إغلاق البنك بواسطة FDIC على أساس حفظ السيولة المتبقية ومحاولة حل المشكلة
ممكن تسمع التدوينة السمعية من هنا